Как купить акции тесла моторс в россии частному лицу

Покупка акций Tesla Motors – Стоит ли покупать акции Тесла в 2019

Как купить акции тесла моторс в россии частному лицу

Время чтения: 6 минут

Основанная в 2003 году Мартином Эберхардом и Марком Тарпеннингом, Тесла является одной из ведущих компаний, специализирующихся на создании электромобилей. Еще большую известность она приобрела в 2004 году, когда к Tesla присоединился Илон Маск, который уже в 2008 году занял пост президента компании.

Изначально компания занималась производством спортивных электромобилей. Под руководством Илона Маска приоритетной задачей стало расширение ассортимента и продвижение на рынок электромобилей для широкой аудитории.

Представленная на фондовом рынке в 2010 году, акция Tesla приобрела показатели, которые заинтересовали инвесторов, даже несмотря на тот факт, что компания продавала свои модели и влезла в долги ради того, чтобы не терять репутацию в автомобильной сфере.

В связи с этим инвесторы задавались вопросом о том, насколько финансово устойчива эта компания и как купить акции Tesla, не потеряв большую часть средств.

Если обратить внимание на анализ данных по компании Тесла – улучшение ее показателей в будущем реально, но важно учитывать настроение рынка в целом. В этой статье мы узнаем, почему покупка акций Тесла является инвестицией с высокой степенью риска. А также зачем акции Тесла выбирают продавцы, совершающие короткие сделки?

Стоит ли покупать акции Tesla Motors

Производство и продажа электромобилей не является чем-то революционным. Уже есть модели, доступные для продажи.

В отличие от традиционных автопроизводителей, компания Tesla строит свою бизнес-стратегию на том, что производит лучшие на рынке автомобили ограниченной серии и подчеркивает положительное влияние на электродвигателей на экологию.

Инвесторы думали, что компании Tesla удастся решить проблемы автономности электромобиля, вложив значительные средства в электрические батареи. Экспоненциальная эволюция цены акций Тесла показала уверенность и дальновидность Илона Маска.

Тем не менее, компания нуждалась в огромном капитале, чтобы развить свой бизнес до такой степени, чтобы получать доход, и сейчас Tesla регулярно теряет деньги.

К сожалению, инвесторы опоздали с покупкой акций, и это также вызвало вопросы о финансовой устойчивости компании (даже при условии, что рассматривалась стартовая модель).

На вопрос, стоит ли покупать акции Тесла можно ответить так: компании нужно время для того, чтобы утвердиться на рынке и генерировать постоянную прибыль.

До отставки Илона Маска с поста президента Tesla отсутствие прозрачности в финансовых вопросах не позволяло компании укрепить свои позиции.

Сколько стоят акции Тесла – анализ оборота компании

Взрывной рост его оборота в период с 2009 по 2018 год типичен для стартапа. Это может заставить вас думать, что это хороший вариант долгосрочной сделки. Но, все же, перед тем, как купить акции Тесла, стоит дождаться новых данных и проанализировать их.

Основным черным пятном в финансовой истории компании является то, что траты в большинстве случаев превышают доходы. Это объясняет то, что производство электромобилей остается дефицитным бизнесом.

К счастью, в последние два квартала 2018 года Tesla сумела стать прибыльной. Акционеры Тесла смогли, наконец, почувствовать себя уверенно: компания снова достигла рекордных максимумов.

Самое удивительное, что все эти события совпали с профессиональными и личными неудачами бывшего генерального директора Илона Маска и колебаниями фондового рынка (настроение которого менялось довольно часто).

Покупка акций Tesla : анализ графика

Источник Admiral Markets MT5 – Tesla, недельный график – декабрь 2015-февраль 2019

С конца 2016 года акции Tesla оставались в диапазоне от 249 до 378 долларов после экспоненциального роста с 2010 года.

Логично объяснить наличие боковой консолидации, поскольку инвесторы задают себе вопрос об устойчивости роста оборота компании и отсутствии устойчивой финансовой устойчивости.

Если, к сожалению, стоимость Tesla акции упадет ниже границы, это подтвердит окончание фазы распределения между покупателями и продавцами в пользу последних. Может возникнуть большое падение поддержки на сумму $181 и тогда Тесла акции будут совершенно непривлекательны для инвестиций.

Покупка акций Tesla – риск или долгосрочная инвестиция?

Прежде чем купить акции Тесла, вы должны прежде всего понять и проанализировать ее бизнес-модель, потому что это не стандартная компания, такая как, например, Coca Cola, которая зарекомендовала себя в течение нескольких десятилетий как успешная и прибыльная компания, устойчивая к различным экономическим, финансовым или геополитическим кризисам.

Компания Tesla до сих пор не доказала, что со временем станет более надежной. Чтобы добиться хороших финансовых показателей, требуется прибыльность и окупаемость, а это, к сожалению, происходит очень медленно.

Останется ли у инвесторов терпение на ожидание? Если Тесла не сможет достичь минимальный целей окупаемости и стабильной генерации прибыли, инвесторы, в конце концов, могут окончательно отвернуться от компании.

О нас: admiral markets

Как регулируемый брокер, мы предоставляем доступ к наиболее популярным торговым платформам в мире. Вы можете торговать с нами CFD, акциями и ETF.

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации по инвестициям, советы по инвестициям, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами.

Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем.

Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым советникам, чтобы Вы поняли все риски.

Источник: https://admiralmarkets.com/ru/education/articles/shares/treiding-tesla

Как купить акции Apple, Tesla, без огромных комиссий и с минимальными вложениями — Финансы на vc.ru

Как купить акции тесла моторс в россии частному лицу

Привет, друзья! Читаю ЦП еще с тех временем пока это еще не было мейнстримом.

Вчера прочитал статью в этом разделе по поводу покупки финансовых инструментов и решил внести свои пять копеек и выйти из ридонли. В инвестиционной сфере я давно и имею опыт работы как с иностранными брокерами, так и с российскими. Сам, кстати, предпочитаю российских брокеров (это не реклама).

В последнее время интерес обычных людей к инвестициям заметно возрос. И этому способствовало несколько факторов:

Ставки. Низкая ключевая ставка и высокая инфляция позволяет лишь сохранить, но никак не приумножить капитал. В этой связи люди начинают искать альтернативу вкладам и, естественно, приходят на рынок.

Реклама. Последние пару лет в интернете идет массированная реклама и популяризация инвестирования (спасибо Олегу Тинькову). Оказалось, что счет открывается элементарно, а начать инвестировать можно с тысячи рублей, а не с десятков тысяч долларов. Оказалось, что помимо акций есть куча других инструментов, позволяющих получать стабильных доход без активных манипуляций.

Если эта статья вызовет у вас интерес- я продолжу писать здесь. Кстати, не рекламы ради, а саморазвития для, если интересна тема инвестиций в акции- заглядывайте на мой блог в тележечке, там я уже написал кучу полезного контента.

Почему стоит инвестировать в акции иностранных компаний?

Во-первых, это глобальные, зачастую, транснациональные компании. Во-вторых, они торгуются в долларах. В-третьих, они отлично реагируют на фундаментальные показатели: выход, отчетности, новости, etc.

Как купить эти акции?

Я предлагаю покупать их в России на Санкт-Петербургской бирже. Это не какие-нибудь CFD или другие производные инструменты. Это реальные акции, которые учитываются в российском депозитарии. На текущий момент на бирже торгуется более 300 инструментов и их список постоянно расширяется.

Важно понимать, что все котировки синхронизируются в биржей NASDAQ, то есть у нас не проходят какие-то отдельные торги и не рисуют липовые котировки. Только реальные котировки и реальные цены. Вот актуальный список бумаг, которые доступны для покупки сейчас.Минимальная сумма инвестиций ограничивается стоимостью одной акции.

Например Apple стоит около 200 долларов, Амазон почти 2000 долларов.

В отличии от зарубежных площадок, на СПБ акции торгуются по одной штуке в лоте, торга как на NASDAQ они торгуются по 10 и 100 штук в лоте. Поэтому там такой высокий порог для входа.

  • Вы открываете счет у российского брокера и торгуете на российской площадке
  • Можно завести рубли и конвертировать их в доллары по курсу НРД или завести напрямую доллары
  • Вы можете вывести доллары или обратно конвертировать в рубли и вывести
  • Минимальный лот (пакет акций) одна штука
  • Прозрачное налогообложение- 13% с дохода и 13% с дивидендов (если подписать специальную форму у брокера)
  • Акции находятся на учете в российском депозитарии
  • Время торговли с 10:00 по 23:00 по мск
  • Налоги. Расчет налоговой базы ведется в рублях. то есть к примеру если вы купили акцию за 200 и продали за 200, но при этом вырос курс доллара. То разницу от курсовой стоимости доллара зачтут как доход. Это же правило работает и в обратную сторону
  • Ликвидность в дневное время. Торги на бирже хоть и начинаются в 10:00 по мск, но котировки стоят. Активность начинается после 17:30 зимой и 16:30 летом, когда открывается американская биржа
  • Ликвидность в целом.Если вы торгуете десятками миллионов, то эта биржа, скорее всего, вам не подойдет. Стоять в стакане придется долго. Для крупных сумм лучше открываться у иностранного брокера с прямым доступом на NASDAQ

Q&A

Открываете брокерский счет у любого брокера и подаете поручение на открытие площадки ИЦБ. Список брокеров можете посмотреть на сайте Мосбиржи.

Как выплачиваются дивиденды?

У иностранных компаний, в отличии от российских, дивидендная политика подразумевает ежеквартальную выплату дивидендов. Дивиденды выплачиваются тоже в долларах. Для избежания двойного налогообложения нужно заполнить специальную форму у брокера и налоги будут 13% с дивидендов.

Можно ли покупать иностранные бумаги на ИИС?

Да можно, никаких ограничений нет.

Смотрите первый пункт ну и дальше сравнивайте по комиссиям/наличию офиса у вас в городе/уровню поддержки/рекомендациям знакомых.

Источник: https://vc.ru/finance/66687-kak-kupit-akcii-apple-tesla-facebook-bez-ogromnyh-komissiy-i-s-minimalnymi-vlozheniyami

Как купить акции Тесла Моторс частному лицу в России и получать дивиденды?

Как купить акции тесла моторс в россии частному лицу

Легендарный Илон Маск, его компания Tesla Motors, автомобили будущего – хотели бы вы поучаствовать в развитии данного проекта? Сегодня у вас есть возможность не просто изучать инвестиционные прогнозы и наблюдать, но и купить акции «Тесла Моторс» онлайн так же просто, как в онлайн-магазине. Хотите узнать об этом подробнее? Тогда читайте далее.

к оглавлению ↑

Общая информация про акции Tesla Motors, Inc

Известный своими грандиозными замыслами миллиардер и предприниматель Илон Маск основал свою компанию, что располагается Кремниевой долине (Калифорния, США) Tesla Motors, Inc. еще в 2003 году. Число сотрудников компании превышает 6000 человек.

Основным направлением деятельности является производство особых автомобилей Model S и Model X, которые работают полностью на электричестве, не используя какого-либо иного топлива.

Владельцы таких авто уже сегодня заряжают свои транспортные средства на бесплатных и сверхбыстрых станциях зарядки электричеством сети Supercharger.

Сегодня автомобили компании реализуются в более чем 37 странах, и рынок сбыта постоянно растет. Акции Tesla Motors интересны как профессиональным игрокам фондового рынка, так и венчурным инвесторам. 2013 год оказался рекордным по динамике доходности компании, когда стоимость акций возросла в 5 раз, что привлекло внимание множества частных инвесторов.

Если вы интересуетесь, как купить акции Тесла Моторс физическому лицу, то полезно знать и то, что на стоимость акций Tesla Motors еще влияет и привлечение в фирму новых главных инженеров.

Так, после назначения на пост вице-президента инженера Aston Martin Криса Порита акции «Теслы» увеличились в своей стоимости вдвое. Котировки по акциям Tesla Motors за каждый день вы можете узнать на портале Freedom24.

А зарегистрированным участникам еще и доступны отчеты по дивидендам и прочие важные показатели.

Не так давно в Tesla выпустили новый кроссовер Model X и бюджетную модель электрокара Model 3. Аналитики заявляют, что благодаря именно данным авто компания выйдет на стабильную прибыль. Не стоит забывать и про собственный аккумуляторный завод Gigafactory и сотрудничество со многими другими производителями, что может стать для фирмы весьма надежной основой для дальнейшего роста курса акций.

В перспективное будущее электромобилей «Тесла» верят первые бизнесмены США и многих других странах. В акции Tesla Motors активно инвестируют основатели Google Ларри Пейдж и Сергей Брин. Аналитики с Уолл-стрит дают прогноз на будущее компании, который отличается невероятным потенциал роста биржевых акций Тесла.

Вы можете легко купить акции Tesla Motors при помощи онлайн-сервиса Freedom24 (более подробно об этом ниже), а также других перспективных западных компаний. Приобретать ценные бумаги онлайн с сайтом так же надежно, как и напрямую через биржу. После оформления покупки ваше имя будет занесено в соответствующий реестр акционеров компании.

к оглавлению ↑

Инвестиционная аналитика

Согласно аналитикам сервиса Freedom24, третий квартал года стал для Tesla по-настоящему историческим. Компании удалось выйти на новую прибыль, причем рекордную. Тесла заработала внушительных $311,5 млн. Последний раз организация демонстрировала подобную прибыль в третьем квартале 2016 года.

Фактор улучшения финансовых показателей – это революционный Model 3. Данная марка стала наиболее продаваемой на американском авторынке в своем денежном эквиваленте, обогнав по этому показателю столь популярные модели, как Toyota Camry, Honda Accord и подобные.

Специалисты сервиса полагают, что акции Tesla обладают потенциалом роста от 20% на горизонте одного года. Рекомендуется инвесторам обратить свое внимание на ценные бумаги данного производителя электрокаров.

к оглавлению ↑

Как легко купить акции «Тесла Моторс» онлайн?

Вы можете прямо сейчас без каких-либо переплат и без накруток цены приобрести акции компании Tesla по их биржевой стоимости. Для этого вам даже не придется отвлекаться от компьютера – достаточно оплатить операцию при помощи банковской карты. В этом вам поможет сервис Freedom24.

Купить акции вы можете прямо сейчас по этой ссылке.

Стоимость (курс) 1 акции TSLA на момент ноября 2018 года составляет $344.6.

О компании:

График рыночных котировок:

Гарантии надежности:

  • Наличие всех соответствующих лицензий ЦБ РФ на осуществление брокерской, дилерской, а также депозитарной деятельности и самой деятельности для управления ценными бумагами.
  • Все ваши вложения защищены наивысшей государственной гарантией – вся работа осуществляется в соответствии с законодательством РФ.
  • Инвестиции всегда в вашем полном распоряжении – они специально хранятся в национальном расчетном депозитарии.

Как это работает:

Купить акции Tesla Motors во Freedom24

к оглавлению ↑

Как купить акции в составе индекса?

Однако, кроме варианта купить отдельные акции Tesla Motors частному лицу, вы можете приобрести целый пакет из акций, то есть сбалансированный инвестиционный портфель, куда будут входить не только акции «Теслы», но и многих других ведущих компаний.
Купить индексируемый продукт и узнать подробности можно по этой ссылке.

Минимальный размер инвестиции составляет 100 000 рублей, вклад сроком на 365 дней, выплата дохода осуществляется в конце срока, к тому же все ваши вклады застрахованы – гарантия от АСВ (до 1 400 000 ₽).

Купить акции Tesla Motors в составе индексируемого продукта

к оглавлению ↑

Заключение

В заключение стоит отметить, что у вас есть хороший вариант по самостоятельной покупке акций или инвестированию сразу в готовый индексируемый продукт. Перейдите прямо сейчас по вышеприведенным ссылкам, чтобы узнать больше подробностей про интересующее вас предложение, и чтобы купить акции «Тесла Моторс» прямо сейчас при помощи стандартного платежа банковской картой. Успехов!

Алексей Пивень

Источник: https://finansy.name/investicii/akcii/tesla-motors-kak-kupit.html

Как купить акции Тесла: перспективы, стоимость, дивиденды

Как купить акции тесла моторс в россии частному лицу

Tesla – компания, которая занимается производством комплексов энергосбережения и электромобилей (через дочернюю компанию SolarCity). Получила свое название в честь известного физика Николы Теслы.

Как фирму, Tesla основали в 2003 году Мартин Эберхард и Марк Тарпеннинг, однако к ряду соучредителей причисляют Илона Маска, Иэна Райта и Джеффри Брайана Штробеля.

О перспективах компании, её стоимости, акциях и их приобретении расскажем более детально.

Самые известные инвесторы TeslaMotorsInc.:

  • Ларри Пейдж и Сергей Брин (основатели Google);
  • Компания Toyota;
  • Джеффри Скол (президент eBay);
  • Илон Маск;
  • Daimler AG.

Tesla не занимается продажей авто через независимых дилеров. В основном, салоны производителя электрокаров являются демонстрационными площадками, а покупка совершается на официальном веб-портале Tesla.

Компания Tesla – причины убытков, стоимость акций

Первичное публичное размещение акций компании (IPO) состоялось в июне 2010 года. На данный момент в обороте 123 200 000 ценных бумаг. К сожалению, последние 8 лет предприятие демонстрирует чистый годовой убыток – самые крупные убытки Tesla потерпела в 2017 году (2,24 млрд долларов США).

В 1-м квартале 2018 года компанией установлен новый рекорд убыточности, который составил 710 млн долларов.

Несмотря на эти факторы, рыночная стоимость предприятия продолжает расти, и в сентябре 2017 года она составила 64,25 млрд USD (что превысило стоимость американских компаний Ford Motor и General Motors).

В связи с этим возникает вопрос – почему акции компании падают? Финансовые аналитики выделяют 6 основных причин:

  • Некорректное составление отчетов по продажам электрокаров. Во II квартале 2017 года «Тесла» поставили 22 тысячи автомобилей, что ниже своего прогноза в 23,5 тысяч и ниже 24,2 тысячи, ожидаемые от аналитиков с Уолл-Стрит. Тогда же акции компании немного выросли, а потом опустились вниз по графику;
  • Неудовлетворительные результаты краш-теста. Например, в машине Tesla Model S были найдены «пробелы» в системе безопасности, хотя ранее это авто признали самым безопасным в США;
  • Конкуренция. Мощные производители авто (в т.ч. из Европы) задали качественные показатели в вопросах безопасности машин, что создало конкуренцию в области электрокаров. Шведская компания Volvo заявила о своих амбициях продвигать инновационные решения в производстве кузовов;
  • Критика. В начале 2018 года один из основателей корпорации Apple Стив Возняк раскритиковал руководителя «Тесла» за невыполнение публичных обещаний и за пренебрежение ответственностью за программное обеспечение, которое часто выпускается в формате beta, чем снимается ответственность с разработчика;
  • Отмена налоговых послаблений на покупку электрокаров в Гонконге со стороны правительства. В апреле 2017 года в этой стране не зарегистрировали ни 1 авто Tesla;
  • Негативный прогноз. В июле 2017 года аналитики Goldman Sachs сообщили о том, что стоимость ценных бумаг «Тесла» упадет в два раза. Новость появилась в связи с замедлением роста продаж электрокаров компании. Эксперты рекомендовали продавать акции Tesla, т.к. они могут разочаровать инвесторов.

Несмотря на данные показатели, акции Tesla Motors Inc. интересны как профессиональным дельцам фондовых бирж, так и венчурным инвесторам. Купить акции компании могут юридические и физически лица со всего мира.

Что касается настоящей динамики акций, то она показывает восходящие тенденции. При уровне рыночной капитализации 51,40 млрд долларов, минимальная стоимость акций в конце 2017-начале 2018 гг. была 244, 59 USD (биржа NASDAQ).

Максимальная стоимость – 389, 61 USD. В начале мая 2018 года цена за одну акцию компании – 298, 20 долларов, в середине мая стоимость акции перешагнула отметку 300 долларов США.

Нарастающая тенденция будет наблюдаться и в дальнейшем.

Многие специалисты считают, что акции Tesla недооценили, ведь их стоимость должна быть от 400 до 1000 долларов за 1 шт.

Где и как купить акции Tesla

Ценный бумаги автогиганта Tesla обращаются на бирже NASDAQ, поэтому для покупки необходимо найти брокера, имеющего доступ к данной торговой площадке.

В РФ проверенными брокерскими фирмами являются ФИНАМ и Jast2trade (дочерняя компания ФИНАМ, зарегистрированная в ЕС). Акции продаются на бирже NASDAQ с 16:30 до 23:00 по МСК.

Перед приобретением рекомендуется провести анализ акций и перспективы их роста, котировки.

Ценная бумага Tesla – образец

Выплата дивидендов

Потенциальный инвестор компании должен знать, что Tesla пока что не выплачивает дивиденды. Вся чистая прибыль расходуется на научно-исследовательские работы, новые разработки и расширение.

Западные финансовые аналитики считают, что производитель электрокаров в ближайший год так и не будет выплачивать дивиденды. По этой причине привлекательность акций снижается, их курс становится менее волатильным.

Прибыль от ценных бумаг можно заработать лишь за счет изменения биржевой стоимости актива.

Как и где купить акции Тесла, видео:

Источник: https://investyb.com/kak-kupit-aktsii-tesla/

Анализ эмитента. Tesla – покупаем или продаем?

Как купить акции тесла моторс в россии частному лицу

Tesla (TSLA) — американский производитель электромобилей с капитализацией около $42 млрд.

Акции TSLA лихорадит на фоне потока противоречивых новостей. В считаные дни бумаги способны делать по 15-20% как вверх, так и вниз. Формально ситуацию последних двух лет можно назвать широким торговым диапазоном, но амплитуда колебаний поражает.

С начала года Tesla потеряла 25% рыночной стоимости, в мае акции вывалились за пределы затяжного боковика. Стоит ли инвестировать в бумаги или лучше сыграть на падении? В данном обзоре будет представлен ответ на этот вопрос.

Финансовые показатели

Несмотря на формально привлекательный бизнес и высокие перспективы рынка электромобилей, компания вышла на прибыльный уровень лишь в III квартале 2018 г. По итогам года был зафиксирован убыток в $1,1 млрд, что в 2 раза ниже, чем годом ранее. По итогам каждого отчетного периода 2019 г. Tesla обещала зарабатывать прибыль.

Позитив был недолгим, опубликованная в конце апреля отчетность разочаровала инвесторов, результаты оказались хуже консенсус-оценок аналитиков, котировки акций отреагировали снижением. В I квартале Tesla вернулась на убыточный уровень, потери составили $702,1 млн. Согласно заявлению тор-менеджмента предприятия, возвращение на прибыльный уровень ожидается лишь в III квартале 2019 г.

Динамика квартальной чистой прибыли, млн долл.

Здесь и далее источник Reuters

Выручка компании по итогам I квартала выросла на 33% относительно аналогичного периода годом ранее, до $4,5 млрд.

Проблема в том, что в рекордном IV квартале продажи составили $7,2 млрд, так что устойчивый растущий тренд был прерван.

Одно из объяснений — истекавшие налоговые кредиты спровоцировали повышенные продажи в конце года, за этим последовал провал. Действительно, серьезно пострадал американский сегмент, на который приходится 51% выручки.

Динамика квартальной выручки, млн долл.

Падение поставок и недавнее снижение цен на электрокары негативно повлияло на квартальную прибыль компании. Tesla поставила лишь 50,9 тыс. седанов Model 3, что не соответствует оценкам аналитиков, ожидавших порядка 58,9 тыс. Всего же поставки составили около 63 тыс. авто, что также заметно ниже консенсуса, предполагавшего около 80 тыс., и на 31% ниже показателей IV квартала.

Динамика поставок электромобилей Tesla, в единицах

Общий объем производства упал почти на 11% по сравнению с IV кварталом, до 77,1 тыс. электромобилей. Производство опережает продажи. Отчасти это связано с запуском продаж в Европе и Китае. Тут возникли логистические проблемы. По словам Илона Маска, более половины поставок I квартала пришлось на последние 10 дней отчетного периода.

Как результат, запасы относительно аналогичного периода прошлого года взлетели на 49,5%, а коэффициент оборачиваемости запасов (продажи/ запасы) снизился. Тем не менее, компания подтвердила намерение поставить в 2019 г. от 360 тыс. до 400 тыс. электромобилей. На II квартал запланирована поставка не менее 90 тыс. единиц.

Однако слабые апрельские продажи ставят планы Илона Маска под вопрос.

Динамика коэффициента оборачиваемости запасов

Свободные денежные потоки (FCF, операционный поток минус капзатраты) вновь вернулись на отрицательный уровень. В минувшем квартале FCF составил минус $944,8 млн. Оттоки произошли и в операционном, и в инвестиционном сегменте (капзатраты). Запас «кэша» и эквивалентов на балансе предприятия составляет «лишь» $2,2 млрд при общем объеме активов в $28,9 млрд. Tesla активно сжигает наличность.

Динамика квартального FCF, млн долл.

При этом долговая нагрузка чрезмерно высока — соотношение долг/ собственный капитал составляет 243% (при условной пограничной отметке в 70% и медиане по группе конкурентов в 163%).

В I квартале компания привлекла $1,5 млрд долга, но сократила предыдущие обязательства на $2,2 млрд, в том числе погасила $920 млн конвертируемых бондов. На рынке торгуется $7,2 млрд облигаций Tesla. 1 ноября предстоит погашение еще $566 млн бондов.

Долгосрочный кредитный рейтинг Tesla от S&P находится на уровне B- с негативным прогнозом. Любые панические настроения могут привести к взлету доходностей, затруднив рефинансирование долга.

График доходности к погашению облигаций TSLA 1.250 01-Mar-2021 CVT

Компания не выплачивает дивиденды и не реализует программы buyback. В ее среднесрочные планы это пока не входит. Тут не чему удивляться, ведь Tesla — это все еще условная история «роста», а не «дохода».

В начале мая компания привлекла $2,7 млрд путем допэмиссии акций и размещения конвертируемых облигаций. В перспективе нельзя исключать новых шагов по привлечению денежных средств, которые бизнес пока не генерирует на постоянной основе.

Допэмиссии являются негативным фактором для котировок, так как размывают акционерный капитал.

Вывод 1: Tesla снова убыточна, а обещания Илона Маска вызывают сомнения. Проблемы в не слишком эффективном производстве, недостаточном эффекте масштабирования, затруднениях в процессе логистики. Наблюдается высокая себестоимость продукции, а также существенные выплаты процентов по долгу. Компания сжигает «кэш», что является ее ключевой проблемой.

Сравнительная оценка

Согласно рыночным мультипликаторам, «дороговизна» Tesla в сравнении с сопоставимыми компаниями очевидна. Мультипликатор P/E так и вообще отсутствует ввиду убытков прошлого года. Мультипликатор EV/EBITDA равен 29 при медиане в 6 по группе аналогов.

Показатель EV/Sales (стоимость предприятия с учетом долга/ продажи) равен 2,3 при медиане в 1 по группе конкурентов. Премия TSLA относительно медианы потихоньку сужается, но все равно выглядит чрезмерной.

Динамика соотношения (EV/Sales) / медиана по группе сопоставимых компаний

Форвардные мультипликаторы (с учетом прогноза по доходам на 12 мес. от Reuters) дают схожую картину. Формальная переоценка видна невооруженным взглядом.

Для подтверждения справедливости выводов посмотрим на финансовые показатели компании. В этом плане картина еще более очевидна — метрики с учетом ситуации за прошлый год слабы.

Рентабельность собственного капитала (ROE, чистая прибыль/ собственный капитал) и маржа операционной прибыли по итогам 2018 г. отрицательны при уже упомянутой высокой долговой нагрузке. Сильна неопределенность.

Ожидания по долгосрочному приросту прибыли на акцию в терминале Reuters отсутствуют, консенсус аналитиков по этому вопросу не сформирован.

Вывод 2: в целом наблюдается заметная «дороговизна» по мультипликаторам, а финансовые метрики Tesla пока еще страдают. В сравнении с сопоставимым ми компаниями ее самым лучшим выбором не назовешь.

Риски

• Tesla вновь убыточна. Присутствует значительная доля неопределенности, а производственные процессы предприятия особенно эффективными не назовешь. Компания не раз нарушала обещания.

Те же 5 000 Model 3 в неделю были запланированы Илоном Маском еще на конец 2017 г., действительностью планы стали лишь к середине прошлого года. Аналогично нарушались обещания и по выходу на прибыльный уровень.

Теперь под сомнения можно поставить планы по поставкам электромобилей на II квартал и весь 2019 г.

• Сильная конкуренция в индустрии. «На пятки» Tesla наступают такие гиганты авторынка, как General Motors, Volkswagen и пр., активно инвестирующие в разработки собственных гибридных и электромобилей.

• Высокая долговая нагрузка при слабых финансовых показателях. Tesla сжигает «кэш», что ставит под сомнение ее финансовую устойчивость.

В случае появления негативных триггеров возможен взлет доходностей облигаций Tesla, что затруднит рефинансирование и привлечение долга. Нового этапа привлечения акционерного капитала в полной мере исключать нельзя.

При этом майская допэмиссия происходила на максимумах, а на среднесрочных минимумах.

• Репутационные риски. В 2018 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам США проводила расследования относительно «фейковых» твитов Илона Маска.

Согласно досудебной договоренности, Маск остался руководителем компании Tesla, однако, не может занимать пост председателя совета директоров три года.

Теперь компания находится «под прицелом» регуляторов, а заявления ее топ-менеджмента могут внушать сомнения.

Позитивные факторы

• Долгосрочные перспективы индустрии. Согласно оценкам Bloomberg NEF, к 2040 г. 55% проданных автомобилей и 33% всего «флота» будет электрокарами. Некоторые страны, включая Данию, Великобританию, Францию, на законодательном уровне обсуждают запрет на продажу автомобилей с двигателями внутреннего сгорания с 2030-2040 гг.

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/analiz-emitenta-tesla-pokupaem-ili-prodaem

ПраваРешения
Добавить комментарий